国际评级机构穆迪投资者服务公司近日发布报告称，全球经济增长放缓及美国出口管制将在未来几年影响半导体代工企业的收入。
世界银行6月6日发布最新一期《全球经济展望》报告，预计2023年全球经济将增长2.1%，比1月预测上调0.4个百分点，但仍低于2022年的3.1%。经济合作与发展组织6月7日发布经济展望报告，亦预测全球经济增速将从2022年的3.3%放缓至2023年的2.7%。
穆迪报告指出，全球经济增长放缓和美国的出口管制措施将降低全球独立芯片代工企业台湾积体电路制造股份有限公司和中芯国际集成电路制造有限公司未来12~18个月的收入和利润，同时两家公司需要大力投入开发下一代技术及扩张产能，从而满足不断上升的芯片需求。但两家公司强劲的净现金状况与顺畅的融资渠道将有助于抵御风险。
穆迪副总裁、高级信用评级主任鲁振懿分析，全球经济增长乏力、高利率和通胀在削弱对计算芯片的需求，尤其是消费电子产品和智能手机的芯片需求。此外，客户消化疫情防控期间囤积的芯片导致库存修正，这将减少流向台积电和中芯国际的订单，而这两家公司合计占全球芯片代工市场份额的60%左右。
与此同时，虽然美国出口管制措施的短期影响有限，但会削弱两家公司的收入和利润潜力。台积电有一年的出口管制豁免期，而中芯国际原有的技术将是未来两年的核心收入推动力。尽管如此，美国的出口管制措施将严重打击中芯国际的长期增长与竞争力。
穆迪预计，2023年台积电和中芯国际的收入可能分别下降1%和12%，2022年其收入均大幅增长约40%。两家公司的利润率在达到7年高点后将会回落，原因是其新的生产线投产之际消费者需求下滑，进而降低了产能利用率。
穆迪认为，随着产品与服务的数字化转型提速，两家公司均需持续投资于产能扩张，以满足未来3年预期中大幅上升的需求。两者强劲的净现金状况、顺畅的融资渠道、稳定的分红政策和良好的运营现金流将有助于其在2023年抵御挑战及维持稳定的信用质量。
