据《日本经济新闻》7月2日报道，全球投资者开始将资金重新投向风险资产。2023年1至6月，全球上市公司股票市值总额上涨约一成，收复100万亿美元，达到“新冠疫情量化宽松”期间创下峰值水平的八成。日本股市涨幅位居全球主要股市之首，但资金流入主要是出于对经济形势的担忧。如果央行继续加息，那么资本还可能再次出逃。
据捷迅-辉盛工作站的数据显示，截至6月30日，全球股票市值总额达到103万亿美元，比2022年底上涨9%，此前创下的历史极值是2021年11月的120万亿美元。为应对新冠大流行，以美联储为首的全球主要央行实施了大规模量化宽松，引发资产泡沫。眼下全球股票市值已经恢复至峰值水平的约86%。
从市值总额最大的15个股市看，日本股市的涨幅最为惹眼。日经平均指数比去年底上涨27%，创下近33年来的新高。此外资金也涌向了新兴市场，印度和南非的主要股指均表现亮眼。
2022年全球央行大踏步加息的结果就是股票和债券同时大幅下跌，很多投资者损失惨重。进入2023年，市场逐步企稳。富达投资信托宏观策略师重见吉德说：“有关加息周期即将结束的观测和对于不久的将来将会降息的期待引发了股指上扬。”
对于经济减速背景下的股票升值存在以下两种乐观论调：消费和企业业绩坚挺，即便经济陷入衰退，也不会持续很长时间，程度也不深；经济减速有助于遏制通胀，央行将会结束紧缩。
话虽如此，但不是所有企业的股票都有人买。以高科技企业为主的蓝筹股比去年底上涨了两成，而一些中小企业的股票涨幅不足一成。
国家和地区之间也存在涨跌不一的现象。比如英国股市与年初相比变化不大，明显不如涨幅近三成的日本股市。
股市能否持续向好取决于金融紧缩政策的前途。英国央行英格兰银行6月22日将政策性利率再次上调0.5个百分点至5%，超出市场预期。如果其他央行也出于遏制通胀的目的再次加息或提高加息幅度，也可能影响股市继续高歌猛进的势头。金融市场有可能再次陷入动荡。
