“我国评级行业伴随市场经济发展逐步做大，日益成为债券市场不可或缺的重要基础设施。”中诚信国际董事长、总裁闫衍日前在新挑战、新融合、新机遇——2021中诚信投资者服务大会上表示，历经三十多年的发展，评级行业在评级理念、方法、制度、人才、管理、国际化等诸多方面取得了长足的进步。
闫衍说，伴随着债券市场打破刚性兑付，信用风险事件加速暴露，评级增速上移、评分不足、事前防控能力弱等问题日益凸现，导致信用评级功能存在一定程度的扭曲，制约着行业、债券市场的健康发展。这些问题的背后既有评级机构本身的评级体系、理念等评级技术不足等原因，也与长期以来我国信用生态环境尚不完善等因素有关。
对此，中诚信国际副总裁吕寒表示，各监管机构为解决评级行业存在的问题，促进行业高质量发展，今年以来已有不少新规出台。证监会和交易商协会先后出台了逐步取消强制评级的一些办法和通知，五部委联合发布了《关于促进债券市场信用评级行业高质量健康发展的通知》，其中要求评级机构提升评级质量和区分度，完善公司治理和内部控制，加强信息披露，同时也提出了要优化评级生态，加强监管等。
“取消强制评级，降低评级的内容类、强化评级行业监管等相关的举措，短期内将对评级行业发展带来一定压力。”闫衍表示，但长远来看，将有助于促进评级行业回归投资者服务本原，推动评级行业格局重塑，并迈向高标准。
闫衍认为，评级机构应当坚守评级初心，开拓发展思路，以创新评级体系、提升评级质量为出发点，提升投资者服务水平。一方面，应顺应监管趋势，从优化评级技术入手，逐步拉开评级结果的区分度，充分发挥信用评级的风险提示和风险定价的功能。从实现采取路径来看，短期内，评级机构可既反映受评主体基础性状况的评级，提高评级的区分度，同时结合内部环境的变化、内部支持等因素，ESP评估等参数，形成具有区分度的评级标准。中长期来看，应逐步建立以违约率为核心的评级计数体系，以实现低密度违约式标线的评级结果。另一方面，评级机构应借助金融科技发展智能评级技术，有效地提升评级的预警能力，加速推动传统评级技术与金融科技的融合，研发基于量化技术的多层次风险预警监测体系，从而进一步提高信用评级的前瞻性。
“总体而言，未来评级机构应更加关注于投资者服务能力建设，建立评级行业良性竞争的正向激励机制。”闫衍说道，此外，评级行业的健康发展需要监管制度和信用生态环境的进一步完善。过去信用评级在债券的注册、发行、交易、投资环境的大量应用，无形中形成了诸多的门槛，助长不少发行人高评级的诉求。目前，监管机构正在合力推动降低债券发行的评级，但在债券投资、交易环节中诚信仍存在一些门槛，拉开区分度仍需要监管规则的逐步调整。另外，市场也要避免对信用评级的过度使用，债券问题说明书、投资者保护条款的设计与负面评级不应过度挂钩，避免评级机构负面评级的影响被被动地放大，对债券市场的稳定性带来不利的影响。
