2021年，纯碱量价齐升。2022年，纯碱产能下降趋势，库存量高，需求潜在量增大，供需间博弈更加激烈。对于纯碱市场来说，2022年纯碱市场机遇与挑战并存。
需求稳中有涨轻质偏向饱和
从2017-2021年纯碱消费量统计图看，下游消费稳中有涨，个别行业增速快，年复合增长率3.32%。对于纯碱而言，下游分为轻质纯碱下游和重质纯碱下游。其中，轻质纯碱下游相对饱和，年变化量小，纯碱需求相对稳定。重质纯碱下游表现增量，主要体现在浮法玻璃和光伏玻璃行业。隆众资讯数据统计，2017年纯碱消费量2539万吨。2018年消费量2503万吨，同比呈下降趋势，部分下游行业受环保影响，装置停车或减量。2019年和2020年消费量2645万吨，保持平稳状态。2020年受疫情影响，上半年表现弱势，下半年基本恢复正常，且纯碱价格低，下游采购心态表现积极。2021年，纯碱的需求表现增加趋势，需求主要集中在光伏和浮法。对于2022年，纯碱市场仍值得期待，预计整体需求保持上行趋势，需求增加主要集中体现在光伏的潜在增量，除此之外轻质个别行业有少量增加。
浮法需求大稳小动光伏需求预期更好
隆众数据监测，截至2022年3月10日，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计297条(5887.05万吨/年），其中在产259条，冷修停产38条，浮法玻璃企业开工率为87.21%，产能利用率为86.92%。国内浮法玻璃在产日熔量为17.06万吨，光伏玻璃在产日熔量44980吨/日。根据目前企业的投放计划看，浮法玻璃潜在新增量9条生产线，总产能6880吨/日，潜在复产生产线12条，产能8700吨/日，计划冷修生产线9条，产能5700吨/日，产能净增加9880吨/日，具体产线的变动时间由市场而定。此外，有些生产线已经达到冷修的时间年限，但暂未有检修计划，利润支撑，放水时间不断延后，或已进行过热修，后期如果利润持续低位甚至亏损，或者窑炉状态不佳，将大概率放水。除了浮法之外，2022年光伏玻璃潜在的需求更值得的期待。据统计，2022年当前已经开始建设，有计划投放新增总日容量5.6万吨左右，部分企业投放时间待定。考虑到当前光伏产业的行情一般，以及利润低，原材料高，对于生产线的投放有一定制约。考虑到各种因素，2022年预计投放在30-40%左右，纯碱需求从光伏的角度分析，纯碱企业维持较高库存，对于纯碱走势保持偏乐观心态，也是基于光伏的潜在的需求，支撑纯碱价格。光伏的投放进度，关系纯碱的需求增速，纯碱供需格局。
下游库存正常库存同比下降
隆众资讯数据监测，对于部分玻璃企业纯碱库存统计，截止到2月底加权后库存天数34.5天，维持正常库存。区域不同，各企业之间库存仍有差异，距离交割库近的玻璃企业，库存相对偏高，价格合适补充。近期，盘面价格波动，价格优越于碱厂，交割库成交积极，预期下游库存有增加预期。轻质纯碱下游而言，纯碱库存偏低，按需采购为主，市场情绪弱，采购相对谨慎。
潜在增量兑现需求有望增加
从需求端角度看，轻质需求相对稳定，需求增加有限，个别行业提量。重质纯碱需求主要集中在光伏产业，期待值高。整体看，2022年纯碱需求稳中有增。
供需博弈2022纯碱机遇与挑战并存
机遇，供应增量有限，产能退出，预计产量呈现下降趋势，下游需求稳中有涨，光伏潜在增量大，2022年纯碱市场可期可待。
挑战，纯碱库存量偏高，房地产状况，光伏的潜在增量的投放进度，及其他下游的经营情况，疫情影响等，对于2022年纯碱市场有一定挑战。
