面临诸多经营风险,多家券商下调波司登的目标价

波司登近期发布了2022/23财年业绩。报告期内，波司登实现收入167.74亿元，同比增长3.5%；权益股东应占溢利为21.39亿元，同比增长3.7%。这是自2017财年以来，波司登的收入及权益股东应占溢利年度增速首次降至个位数。

对于波司登未来，信达证券在研报中提到，看好公司长期成长性，未来新冠疫情影响改善，居民消费信心有望提升，公司业绩预计保持稳定增长。不过需注意行业需求波动、天气偏暖、行业竞争加剧等风险。

华泰证券在研报中提出，波司登净利率有望同比扩张，但同时有天气波动导致销售季节性明显、品牌升级及单价提升不顺畅、女装业务资产减值损失和原材料涨价过快拖累利润率扩张等诸多风险，目标价下调6%至5港元。

中金公司研究报告指出，考虑到零售环境尚未恢复，下调波司登集团2024财年每股盈测6%至0.24元，维持“跑赢行业”评级，目标价下调14%至4.5港元，以反映近期服饰板块的估值中枢回落。