由于欧盟成员国领导人围绕设立“恢复基金”事宜分歧巨大，欧盟峰会在原定的两天会期内未能就此达成一致，因而会期延长至19日。分析人士指出，欧洲经济目前显露出复苏迹象，但货币和财政政策未能很好发挥协同效应，下半年欧洲能否保持复苏态势仍然存在较大不确定性。
南北欧分歧明显
受新冠肺炎疫情影响，欧盟成员国领导人过去几个月只能通过远程视频会议等形式举行会议。此次欧盟峰会是五个月来这些领导人首次汇聚一堂，面对面会谈，主要商讨欧盟下一阶段的预算和“恢复基金”的设立及使用。据悉，欧盟2021至2027年预算已经突破1万亿欧元，拟议中的“恢复基金”总额为7500亿欧元。
德国和法国于5月底倡议欧盟设立“恢复基金”，以救助受疫情冲击较为严重的欧盟成员国和行业。欧盟委员会随后采纳这一倡议，提议设立总额7500亿欧元的“恢复基金”，包括5000亿欧元拨款和2500亿欧元贷款。
在17日至18日举行的欧盟领导人峰会上，围绕“恢复基金”议题，欧盟成员国分歧重重，未能达成一致，原定的两天会期不得不延长至19日。
欧盟官员透露，以荷兰为首的一些欧洲北方地区富裕国家态度强硬，反对欧盟拨款给公共债务规模庞大的西班牙、意大利等南欧国家，主张以借款方式对其进行救助；还要求减少欧盟2021至2027财年的预算规模、减少“恢复基金”中无偿拨款的比例，以及设置附加条件以便约束受援国作出改革等。荷兰、奥地利、芬兰、丹麦和瑞典等国，一直以来都反对大规模向南欧国家提供资金援助。
作为让步，欧洲理事会主席米歇尔18日提出修改方案，将拨款从5000亿欧元减至4500亿欧元，同时愿意为拨款流程设置“紧急刹车键”，任何成员国可以在三天窗口期内动用这项功能，要求所有成员国审议某一接受基金援助国的预算案。
这些北欧国家几乎都是对欧盟财政收入的净贡献国，即上交欧盟的资金总额大于从欧盟获得的各类拨款总额。作为达成协议的交换条件，米歇尔承诺，欧盟将提高对一些国家“份子钱”的“打折力度”。
不过，北欧国家希望欧盟作出更多让步。荷兰首相马克·吕特担心基金分配给一些国家后缺乏监管，不能得到有效使用。他希望西班牙、意大利改革就业和养老金方面的政策。瑞典则要求将基金中的拨款总额减少至1550亿欧元，不及欧盟提议的5000亿欧元的三分之一。
意大利、西班牙等南欧国家以及波兰、匈牙利等东欧国家期盼“恢复基金”尽快设立并投入运作。一些欧盟国家认为，如果拨款规模过小，那么设立“恢复基金”意义不大。还有一些欧盟国家反对在接受援助资金时附加改革条款。
财政货币政策步调不一
欧洲中央银行16日召开货币政策会议，决定维持欧元区三大关键利率水平不变，继续以灵活方式实施规模高达1.35万亿欧元的紧急购债计划，至少持续到2021年6月。同时，欧洲央行决定把1200亿欧元临时购债计划持续至今年年底。此外，去年11月重启的每月200亿欧元购债计划将持续足够长时间，预计在未来首次加息前结束。
这是疫情暴发以来，欧洲央行货币政策会议首次决定“按兵不动”。分析人士认为，在保证欧元区流动性、稳定融资条件等方面，欧洲央行3月以来不断加码的宽松货币政策已见效，但还不足以支撑欧元区经济稳定复苏，急需欧盟层面协调一致的财政手段跟进，特别是备受关注的欧盟“恢复基金”。
欧洲央行行长拉加德表示，6月以来，欧元区经济活动有所恢复，但远低于疫情前水平，前景仍充满高度不确定性。拉加德指出，欧元区相关经济指标4月“触底”，5月和6月回升，但就业和民众收入减少问题突出，加上疫情发展趋势和经济前景不确定性加剧，继续拖累欧元区消费支出和商业投资。
欧洲央行重申，将在职能范围内采取一切必要行动支持欧元区渡过疫情危机。拉加德强调，面对不确定性加剧和经济严重疲软，将在“极富挑战的时期”向欧元区所有民众提供支持。
拉加德认为，如果能够得到更多财政刺激政策支持，欧洲央行的货币政策将更加有效。她还指出，对于振兴欧元区经济、支持货币政策有效性而言，在成员国层面制定和实施有针对性的结构性政策尤为重要，重点是增加对绿色经济、数字化转型等领域投资。
成员国经济复苏恐两极分化
在疫情发生之前，全球贸易紧张局势已在推动欧元区内部形成“双速”经济发展趋势。英国《金融时报》的报道称，全球贸易紧张局势给一些欧元区国家造成越来越大的影响，而另一些国家则得益于较为强劲的内需基础，欧元区正在形成一种“双速”经济。
欧洲央行副行长德金多斯近日表示，最令人担忧的是“双速”复苏似乎已经开始显现，必须对此保持关注。
有分析指出，由于欧盟各成员国经济体系抵御冲击的能力和经济复苏的速度存在明显差别，今年下半年出现“双速”复苏的局面可能会趋于明显。欧盟和欧洲央行均希望通过广泛的货币和财政刺激措施帮助避免出现这种分化局面。欧盟正积极设法帮助那些提振经济乏力的国家得到急需的资金扶助，以抵御经济所受到的重创，从而维护整个欧元区和欧盟区域内的经济和金融稳定。
欧盟委员会7日下调2020年欧盟及欧元区经济增长预期分别至负8.3%和8.7%。欧盟认为，由于放松疫情防控措施的步伐比原计划要缓慢，今年欧洲经济萎缩程度较此前预期更为严重。
